«Damos por cerrado el valle que supuso la OPA» y los resultados de Banco Sabadell del primer semestre de 2026 «son la mejor forma de verlo», ha expresado Marc Armengol, CEO del banco catalán, en la que también ha sido su primera presentación como consejero delegado de la entidad calatana.
Las acciones del banco se revalorizan más de un 3% pese a que los beneficios caen en el primer semestre de 2026. La entidad prevé que los cambios de tendencia y mejoras en las cifras trimestrales les empujen a un crecimiento del 1% a final de año
«Damos por cerrado el valle que supuso la OPA» y los resultados de Banco Sabadell del primer semestre de 2026 «son la mejor forma de verlo», ha expresado Marc Armengol, CEO del banco catalán, en la que también ha sido su primera presentación como consejero delegado de la entidad calatana.
Este viernes y antes de la apertura de los mercados, la entidad financiera ha hecho balance de sus primeros seis meses de 2026: un beneficio neto de 971 millones de euros en el primer semestre de 2026 (cae un 0,5% respecto a 2025) si se incluye la presencia de TSB, que siguió como filial del banco hasta el pasado 1 de mayo. Su venta fue, además, uno de los movimientos clave del banco catalán para escapar a la OPA hostil que había lanzado BBVA. La venta a Banco Santander por 3.300 millones de euros le aportó una plusvalía neta de 322 millones de euros y un dividendo extraordinario a los accionistas de 50 céntimos el pasado 29 de mayo, una premio a los accionistas que conservasen la acción tras el periodo de la OPA.
Pero en el balance recién presentado de la primera mitad de 2026, la ausencia de TSB le ha supuesto un recorte en su capacidad para generar beneficios, como ha explicado Armengol a los medios reunidos en la sede de San Cugat (Barcelona). De hecho, si se excluye a la filial británica de la actividad del banco y el impacto extraordinario del plan de prejubilaciones en España (recién concluido), el beneficio recurrente del banco desciende hasta los 691 millones de euros, un 14,1% menos que un año antes.
No obstante, y como ha reiterado Armengol, la clave está en el crecimiento trimestral, después del valle en la actividad comercial: la entidad ha comenzado a crecer trimestralmente (+ 8,4%) gracias al impulso del negocio por un mayor dinamismo comercial, y pronostica que esta tendencia continuará.
«Los ingresos de Sabadell van como un tiro. Hemos superado el punto de inflexión» ha usubrayado Armengol sobre el comportamiento del margen de intereses, anteriormente decreciente. Todo ello, sumado a un mayor dinamismo de la actividad comercial, le ha dado alas a Sabadell para augurar que serán capaces de cumplir con la rentabilidad financiera prometida para 2026 y 2027: prevén alcanzar el 14,5% RoTE en el primer año y el 16% en el segundo.
Armengol también ha defendido el comportamiento de las acciones del banco en Bolsa: «La acción está imparable, y sin querer desempolvar cosas del pasado, se acabó la OPA y siguió subiendo, cuando decían que se iba a desinflar. Lo mismo cuando se repartiese el dividendo de la venta a TSB, y siguió subiendo».
Por su parte, el responsable financiero del banco, Sergio Palavecino, ha destacado que ingresos y comisiones han crecido este trimestre y que el banco acabará el año con incrementos positivos pese a la venta de TSB. En concreto, el margen de intereses alcanzó los 1.774 millones de euros hasta junio, lo que implica un 2% menos que en el primer semestre de 2025 pero una subida del 3,4% respecto al primer trimeste, gracias a mayores volúmenes de crédito. De la misma manera, las comisiones alcanzaron los 643 millones, un 0,9% interanual menos, pero un repunte del 4% trimestral. Por todo ello Banco Sabadell mantiene su previsión de cerrar el ejercicio con un crecimiento superior al 1%.
«Ha habido una recuperación muy, muy clara de la actividad comercial del banco, en todos los segmentos», ha afirmado Armengol. Pero no han hecho estimaciones sobre el nivel de beneficios con el que pueden cerrar el ejercicio.
El argumento ha convencido a los analistas y al propio mercado, además del aliciente que da el anuncio del banco, también este viernes, de que ejecutarán un nuevo programa de recompra de acciones a partir del próximo lunes. Así, el precio de la acción de Banco Sabadell en la Bolsa de Madrid se ha mantenido en la media jornada en verde, siendo el segundo valor más alcista del Ibex con una crecida del 3,96%.
Como en anteriores ocasiones, aunque con más intención tras la venta de TSB en Reino Unido, la entidad catalana ha explicado que pondrá «más foco» en España, donde Armengol ha subrayado que tiene «la escala adecuada para competir».
El directivo ha argumentado que la entidad es «suficientemente grande para invertir en innovación y tecnología» y al mismo tiempo lo «suficientemente pequeña para tomar decisiones de forma rápida», ha añadido.
Y en este foco en el país ibérico, ha descartado rotundamente alguna adquisición en España o en el extranjero: «No estamos estudiando nada ni vamos a estudiar nada». Aunque Sabadell conserva la visión compartida por su anterior CEO, César González-Bueno, en anteriores ocasiones (postOPA): «podría tener sentido alguna operación entre bancos medianos», porque la banca se beneficia de «economías de escala», ha razonado Armengol, a la par que señalaba que actualmente todos los bancos del mismo tamaño tienen «proyectos en solitario», son rentables y, en consecuencia, no se plantean fusiones.
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