La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) ha alertado sobre el fuerte aumento del gasto primario neto de medidas de ingresos y eleva la previsión de crecimiento hasta el6,4% en 2026. Una cifra que casi duplica la tasa de referencia del 3,5% fijada para la regla de gasto nacional, por lo que lo «supera ampliamente» y agota el margen fiscal. Así lo ha publicado en el Informe sobre la ejecución presupuestaria, deuda pública y regla de gasto en 2026 publicado este miércoles.
Mejora las previsiones de crecimiento para el 2026 en tres décimas hasta el 2,5% y para 2027 una décima hasta el 2,1%
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La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) ha alertado sobre el fuerte aumento del gasto primario neto de medidas de ingresos y eleva la previsión de crecimiento hasta el6,4% en 2026. Una cifra que casi duplica la tasa de referencia del 3,5% fijada para la regla de gasto nacional, por lo que lo «supera ampliamente» y agota el margen fiscal. Así lo ha publicado en el Informe sobre la ejecución presupuestaria, deuda pública y regla de gasto en 2026 publicado este miércoles.
Esta revisión al alza desde el 5,8% proyectado anteriormente supone una desviación anual del 1,1% del PIB respecto al compromiso anual y sitúa el crecimiento acumulado del gasto en el 16,5%, superando ampliamente el 13% pactado en el Plan Fiscal y Estructural de Medio Plazo. El organismo ha advertido de que este nivel de gasto «agota el margen ofrecido por el marco fiscal y complica el cumplimiento de los compromisos fiscales en los próximos años». Supone un riesgo claro de incumplimiento de la regla nacional tanto en la Administración Central como en la mayoría de las comunidades autónomas y otras corporaciones locales.
Ante este escenario de desvío, la institución dirigida por Inés Olóndriz estima que cumplir con la regla de gasto nacional en 2026 exigiría la adopción de medidas adicionales por un valor equivalente al 0,6% del PIB, lo que supone un ajuste superior a los 10.100 millones de euros. La implementación de estas correcciones permitiría reducir el déficit público hasta el 1,9% del PIB, en lugar del 2,6% que la AIReF mantiene actualmente como previsión central para el conjunto de las administraciones.
El informe ha subrayado que existe una divergencia entre marcos, ya que mientras la normativa nacional exige ajustes inmediatos en 2026, el marco europeo podría no requerirlos este año gracias a la flexibilidad de las cláusulas de salvaguardia para defensa y energía, aunque sí los demandaría para 2027 y 2028.
El análisis por subsectores muestra que la Administración Central presenta el riesgo más elevado, con un crecimiento del gasto computable proyectado del 8,8%, más de cinco puntos por encima del límite legal. Por su parte, las comunidades autónomas sitúan su gasto en el4,2%, también por encima de la referencia nacional, a pesar de la mejora de sus saldos por el incremento de las transferencias para dependencia. En contraste, las corporaciones locales son el único subsector que cumpliría la regla con un crecimiento del 2,2%, contribuyendo positivamente a la estabilidad presupuestaria con un superávit previsto del 0,2% del PIB.
No obstante, la AIReF constata que los planes económicos financieros presentados por las autonomías no contienen medidas suficientes para corregir la situación y denuncia que la Administración Central sigue sin presentar el plan obligatorio tras haber incumplido la regla en 2025.
La Autoridad Fiscal también ha confirmado las previsiones de crecimiento que Olóndriz había adelantado en las jornadas de verano de la APIE en Santander hace apenas unas semanas. Finalmente, eleva tres décimas hasta el 2,5% para el 2026 y una décima hasta el 2,1%. La mejora viene impulsada por la evolución de los precios energéticos que «están evolucionando mejor de lo que se esperaba en el mes de mayo». Sin embargo, Olóndriz ha advertido que la situacion geopolitica está evolucionando de una manera que «no despeja las incertidumbre y hay que ser cautelosos».
Así también el mayor crecimiento de la economía ha estado impulsado por la demanda interna, los flujos migratorios y los fondos del Plan de Recuperación. Eso sí, Olóndriz ha alertado que aún hay riesgo e incertidumbre en el horizonte con el precio de energía, la inflación subyaciente y los costes laborales unitarios, así como los problemas de la productividad donde no ha habido avances significativos y el impacto de los fondos europeos, que podría ser mayor al que se espera.
El organismo señala que la deuda pública mantendrá su senda descendente hasta el 99,3% del PIB en 2026, favorecida por la revisión al alza del crecimiento económico real. A pesar de esta fortaleza macroeconómica impulsada por la demanda interna y los fondos europeos, persisten riesgos a la baja derivados del contexto internacional y el estancamiento de la productividad. Por ello, la AIReF recomienda al Ministerio de Hacienda articular una estrategia fiscal de medio plazo que garantice un cumplimiento coordinado y coherente de las reglas fiscales nacionales y europeas, reforzando la transparencia institucional mediante la presentación en tiempo y forma de los Presupuestos Generales del Estado para 2027.
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