El gran inversor internacional entona un ‘viva España’ de manual, eufórico por dos ejercicios consecutivos de ganancias, principalmente en 2025, cuando el Ibex 35 fue uno de los índices a nivel mundial más alcistas del año, con una subida que rozó el 50%. Esto supone más inversor atraído por la tendencia alcista y más indexación de fondos pasivos, donde reside parte relevante del dinero que se mueve en renta variable. España ha recuperado el atractivo perdido como destino de inversión después de años en el ostracismo. La negociación en la bolsa española se ha disparado cerca del 40% en los cinco primeros meses del año, con volúmenes medios por sesión que no se veían desde 2018 y esto es muy relevante porque supone romper con la narrativa previa, que situaba a nuestro país al margen de los circuitos de inversión y un paso por detrás del resto de mercados europeos. España ha vuelto.
El gran inversor internacional entona un ‘viva España’ de manual, eufórico por dos ejercicios consecutivos de ganancias, principalmente en 2025, cuando el Ibex 35 fue uno de lo
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El gran inversor internacional entona un ‘viva España’ de manual, eufórico por dos ejercicios consecutivos de ganancias, principalmente en 2025, cuando el Ibex 35 fue uno de los índices a nivel mundial más alcistas del año, con una subida que rozó el 50%. Esto supone más inversor atraído por la tendencia alcista y más indexación de fondos pasivos, donde reside parte relevante del dinero que se mueve en renta variable. España ha recuperado el atractivo perdido como destino de inversión después de años en el ostracismo. La negociación en la bolsa española se ha disparado cerca del 40% en los cinco primeros meses del año, con volúmenes medios por sesión que no se veían desde 2018 y esto es muy relevante porque supone romper con la narrativa previa, que situaba a nuestro país al margen de los circuitos de inversión y un paso por detrás del resto de mercados europeos. España ha vuelto.
En un café con periodistas, el consejero delegado de SIX, Bjorn Sibbern, se confiesa satisfecho con la marcha que está teniendo el mercado español, que el grupo suizo adquirió a través de una OPA amistosa hace más de seis años. En su opinión, el aumento de los volúmenes de negociación reflejan un «mayor interés por compañías españolas» en el contexto actual. No solo se está viendo en el lado de la renta variable, también en la parte de renta fija, donde cotizan bonos de empresas nacionales. Una prueba de ello, subraya, es cómo dos grandes bancos nacionales, primero Santander y el pasado 28 de mayo Sabadell, han repatriado a España programas de bonos que se suman al listado de otras cotizadas como Enagás (en 2025) o Prosegur Cash y CIE Atuomotive en 2024. La aspiración es alcanzar cerca de 85.000 millones de euros de programas de deuda repatriados dentro de nuestras fronteras en los últimos años, tras contabilizar los 20.000 millones que suma Banco de Sabadell.
Resulta que la glaciación de la política monetaria que arrasó con la bolsa española años atrás debido al destacado peso de los bancos en el selectivo hoy se ha reconvertido en un viento de cola, ante las alzas continuadas de las tasas oficiales en la zona euro, que están a la expectiva de una nueva ronda a partir de la próxima semana. La previsión del mercado es que el Banco Central Europeo (BCE) eleve de nuevo, y doce meses después de la última rebaja, los tipos de interés hasta el 2,25% para la facilidad de depósito y el 2,4% para la referencia en financiación bancaria. En el último año entidades como Santander, BBVA y CaixaBank registran revalorizaciones en bolsa que rondan el 50% en cada caso.
Con el mes de mayo cerrado, los inversores negociaron en bolsa un 38,7% más, hasta rozar los 217.000 millones de euros. De media, cada sesión el dinero que se mueve de unas manos a otras ascendió hasta los 2.101 millones. Esto es un 40% superior a los 1.500 millones que se negociaban en promedio el año pasado. La tendencia no es nueva, pero sí mucho más acentuada en la actualidad. 2026, si se confirma el dato, será el tercer año consecutivo en el que los volúmenes de negociación van en aumento y coincide en calendario con las subidas de tipos de interés implementadas por el BCE y con las ganancias del mercado patrio, que poco a poco va cerrando el diferencial que presentaba frente al resto de Europa, cuyos índices llevan varios ejercicios en máximos históricos. También es verdad que índices como el Ibex no incluyen dividendos, como sí sucede, por ejemplo, con el Dax alemán.
El CEO de SIX destaca cómo nuestro país se cuela entre el primer y el segundo puesto en número (que no tamaño) de salidas a bolsas los últimos años. Aquí se produjo la mayor OPV de 2024 en toda Europa protagonizada por la catalana Puig, que acaba de cerrar la puerta a una fusión amistosa con la estadounidense Estée Lauder. Este 2026 se han producido siete estrenos bursátiles, la mayor parte a los mercados más pequeños, de pymes y empresas en crecimiento. La empresa asturiana de ingeniería TSK ha protagonizado el debut más importante tras levantar 150 millones de euros de capital y alcanzar una valoración de 600 millones de euros.
La incertidumbre geopolítica, con dos guerras en el horizonte (Ucrania y Oriente Próximo) no facilita que haya más salidas a mercado. Ahora bien, Sibbern enfatiza que se están «postponiendo, no cancelando» y esto es relevante porque podría ser cuestión de unos meses para que vuelvan a activar las máquinas y debutar en el parqué. Las más perjudicadas son aquellas compañías vinculadas con las materias primas cuyos planes para estrenarse en el mercado sí estarían en duda.
En lo que respecta a la preferencia de algunas compañías españolas sobre salir a cotizar a EEUU, donde las valoraciones en muchos sectores duplican o triplican, como mínimo las europeas, el consejero delegado de SIX entiende que es una decisión legítima, que desde BME se facilitarán los puentes necesarios para realizar un dual listing si fuera el caso, pero reconoce que no es oro lo que reluce en Wall Street: «Más del 80% de las salidas a bolsa no lo han hecho bien después [en cuanto al comportamiento de las acciones]» en EEUU». Lo que la gente debe recordar es que «aquí tienes una fuerte base local de inversores, que no vas a encontrar en el mercado estadounidense», asegura.
A nivel de negocio, BME ha aumentado su cuota de mercado en lo que va de 2026 en nuestro país, del 52% al 55%. El objetivo del grupo suizo, ahora que resuena con fuerza la integración de mercados europeos es avanzar y lograr una cuota en Europa que suba del 15% al 20%, frente a gigantes como EuroNext, la Deutsche Börse o Nasdaq.
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